市場投資配置最佳化

上次談論到 資產配置的真實性 今天說說 市場投資配置配置最佳化吧

最簡單和最便宜的市場投資配置可以只包括兩個指數型基金 全美國股票基金和美國債券基金

配置比率 按照你的年齡 也就是說 假設你現在65歲 那你的配置就是 65%債券 35%股票

如下圖



這個投資組合的吸引力很明顯：簡單和便宜 但是這不是真正的全球市場配置

雖然美國唯一的投資組合是最簡單和最便宜的，但它不是“市場”。如果不包括全球市場，你就無法擁有全球市場投資組合。 如果我們增加國際股票和債券，情況會發生很大變化。 對股票的權重下降至28％（其中46％在美國以外），國際債券成為最大持股，為42％

比方說這樣



但是問題來了

有多少投資者希望持有42％的國際債券投資組合 而目前的殖利率為0.94％？

我想並不多 但市場投資組合併沒有基於收益率或估值進行區分 - 市場是市場，您必須接受它

好 或者我們選擇更積極的路徑 投資房地產基金如何

雖然房地產已包含在Vanguard Total World Stock ETF（VT）中，其權重約為該基金的1％，但其代表性極低。

全球房地產的總價值估計為217萬億美元，使公共股票和債務的價值相形見絀。 即使我們只包括住宅和商業物業的可投資部分 - 73萬億美元 - 它也會徹底改變市場組合。

我們的全球股票配置比率下降至19％ 而房地產配置高達31％



這樣還不夠 你還想要原物料 新興市場 公司可轉換債 私人貸款 抗通膨債券 沒問題



所以這是最完美的市場投資組合嗎？

不，當然不是。 我們對市場投資組合的搜索可以無窮無盡。

我們必須了解到複制理論市場投資組合是不可能的 因此也不是可實現的目標