我從來不質疑數學上的複利效果 愛因斯坦曾說過 複利的威力遠大於原子彈
但是我知道事實上 在投資上 能運用到100% 複利效果 通常只不過是數學上的演算
原因有三
第一 忽略通貨膨脹 你帳面上的7% 回報率 在扣除2% 的回報率 真實的回報率是 5%
這簡單的事實 卻往往在數學公式上被忽略計算
第二 成本複利的真實存在
複利效果也運用在複利成本上 當投資人買進一檔基金時 就得付出手續費、管理費、贖回手續費、顧問費、廣告費 、律師費等表面上不見的費用
表面看起來似乎都不是由投資人直接支付 然而事實上這些費用
是按日從基金受託淨額中扣除 也就是說投資人每天看到的基金淨值 已經是被那些您所看不到的費用所侵蝕過的 俗稱「被洗過的」
譬如投資人買進基金10000元 第一年所發生的總成本是200元（假設每年的費用是2％）
如果該基金投資報酬率為0％ 那麼第二年 投資人擁有基金的淨值只剩9800元
假設第二年到第四年的投資報酬率都是0％
那麼投資人到了第五年年初時擁有該基金的淨值只剩9223元
如果第五年的投資報酬率為10％ 則淨值成為9942元（9223×1.1×0.98）
相當吊詭的是 五年的總投資報酬率是10％ 為何淨值報酬率仍舊是負的呢？
這就是所謂的「成本複利」
第三 投資人的預期心態 投資人在投資股市跟房市的其中一項重大差距就是流動性
投資股市的人喜歡可以快速變現 把股市賺取的獲利體領當作零用錢
出國旅遊 購買名牌物品 或者當作生活費用 所以複利上本金100%的投入自然就是錯誤的計算
人們投資房產 預期心態可能是3-10年獲利了解 然後尋找下一個標的物
但是投資股市的人 卻往往都是預期3-5個月獲利了結 然後在重新等待下一個投資標的物
或者新的投資市場 所以複利計算的公式 在時間計算上 又錯誤了
複利報酬的魔法總是被過度誇大 堅持長期投資 但是不要有過度不切實際的幻想
但是我知道事實上 在投資上 能運用到100% 複利效果 通常只不過是數學上的演算
原因有三
第一 忽略通貨膨脹 你帳面上的7% 回報率 在扣除2% 的回報率 真實的回報率是 5%
這簡單的事實 卻往往在數學公式上被忽略計算
第二 成本複利的真實存在
複利效果也運用在複利成本上 當投資人買進一檔基金時 就得付出手續費、管理費、贖回手續費、顧問費、廣告費 、律師費等表面上不見的費用
表面看起來似乎都不是由投資人直接支付 然而事實上這些費用
是按日從基金受託淨額中扣除 也就是說投資人每天看到的基金淨值 已經是被那些您所看不到的費用所侵蝕過的 俗稱「被洗過的」
譬如投資人買進基金10000元 第一年所發生的總成本是200元（假設每年的費用是2％）
如果該基金投資報酬率為0％ 那麼第二年 投資人擁有基金的淨值只剩9800元
假設第二年到第四年的投資報酬率都是0％
那麼投資人到了第五年年初時擁有該基金的淨值只剩9223元
如果第五年的投資報酬率為10％ 則淨值成為9942元（9223×1.1×0.98）
相當吊詭的是 五年的總投資報酬率是10％ 為何淨值報酬率仍舊是負的呢？
這就是所謂的「成本複利」
第三 投資人的預期心態 投資人在投資股市跟房市的其中一項重大差距就是流動性
投資股市的人喜歡可以快速變現 把股市賺取的獲利體領當作零用錢
出國旅遊 購買名牌物品 或者當作生活費用 所以複利上本金100%的投入自然就是錯誤的計算
人們投資房產 預期心態可能是3-10年獲利了解 然後尋找下一個標的物
但是投資股市的人 卻往往都是預期3-5個月獲利了結 然後在重新等待下一個投資標的物
或者新的投資市場 所以複利計算的公式 在時間計算上 又錯誤了
複利報酬的魔法總是被過度誇大 堅持長期投資 但是不要有過度不切實際的幻想
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